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港交所上市, 股票代号: 3175 三星标普高盛原油ER期货ETF

主要特性
  • 期货为基础的ETF
  • 港元交易
  • 跟踪标普高盛原油多月份期货合约55/30/15 1M/2M/3M (美元)ER指数
  • 简单的方法投资原油市场
重要资料
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本基金是以期货为基础的交易所买卖基金,须承受与衍生工具有关的风险并且有別于传统的交易所买卖基金。

 

指数只包含WTI期货合约,该等合约价格的走势或会大幅偏离WTI原油的现货价。子基金并不拟提供WTI原油现货价的回报。

 

此为复杂产品,投资者应就该产品审慎行事。

 

1. 投资风险

  • 子基金是一只投资基金。此为衍生工具产品,并不适合所有投资者。概不能保证一定可付还本金。因此, 阁下投资于子基金或会蒙受巨额/全盘损失。

2. 石油市场风险

  • 高波动性风险:石油价格高度波动,并可能大幅上落,且受无数事件或因素影响,例如石油的生产和销售、复杂的石油供需互动关系、天气、原油库存量及其他金融市场因素。在极端情况下,石油价格可能在短期内跌至零或负值。投资者投资于子基金或会蒙受巨额/全盘损失。
  • 单一商品/集中风险:由于子基金的投资集中于原油市场,与较分散投资的基金相比,子基金较容易受石油价格的波动影响。此外,子基金只在有限数目的到期月份持有WTI期货合约(即1个月远期合约、2个月远期合约、3个月远期合约及(仅在转仓期内)4个月远期合约),这可能导致子基金(若与就到期月份而言较多元化持有WTI期货合约的基金相比)有较大的集中风险及价格波动情况。

3. 期货合约风险

  • 期货合约转仓风险:「转仓」指出售即将到期的现有WTI期货合约,并以将于较后日期到期的WTI期货合约替换。如较长期合约的价格高于即将到期的合约(即正价差市场),出售即将到期合约所得将不足以购买相同数目的较长期合约。由于子基金(作为以期货为基础的交易所买卖基金)需要进行WTI期货合约转仓以紧贴指数,可能会招致损失(即负数转仓收益,相比于WTI原油现货价表现),并会对资产净值造成不利的影响。投资者应注意,除所招致的交易费用外,「转仓」本身并非产生损失或回报的事件。转仓收益一般随时间而变现。
  • 波动风险:WTI期货合约的价格可以高度波动,受(除其他因素外)贸易、财务、货币及外匯管制计划及政治变化的影响。
  • 槓桿风险:由于期货买卖所需的存放的保证金要求通常偏低,因此期货买卖帐户的槓桿率都极高。WTI期货合约相对轻微的价格波动,在比例上对子基金即可能造成相当大的影响及巨额损失。期货交易产生的损失可能超逾投资的数额。
  • 流动性风险指数是参照WTI期货合约计算的,子基金及投资者须承受与WTI期货合约挂鈎的流动性风险,以致该等WTI期货合约的价值可能受到影响。
  • 有关方规定犟制措施的风险:就子基金的期货持仓而言,有关方(例如结算经纪和执行经纪)或会在极端的市场情况下规定若干犟制措施。这些措施可包括限制子基金期货持仓的规模和数目及/或将子基金的期货持仓犟制变现而无须事先通知管理人。因应该等犟制措施,管理人或需在符合单位持有人的最佳利益及按照子基金的组成文件之下採取相应行动,包括但不限于实行另类投资及/或对沖策略。这些相应行动或会对子基金造成不利的影响。虽然管理人将盡力就此等行动向投资者发出事先通知,但在若干情况下未必可能发出此等事先通知。

4. WTI期货合约价格相对于WTI原油现货/现行市场价格的风险

  • 由于指数是以WTI期货合约的价格走势而非实体WTI原油为基础,指数的表现可能大幅偏离WTI原油的现行市场或现货价格。因此,子基金的表现可能落后于与WTI原油现货价格挂鈎的类似投资。举例来说,在2009年期内,指数的表现较WTI原油现货价格落后53% 点数(指数水平只提升25%,而原油现货价格提升78%)。

5. 保证金风险

  • 一般而言,大多数槓桿交易(例如WTI期货合约)都需提供抵押品或保证金。由于抵押品或保证金或类似的付款额增加,子基金可能需以不利的价格将其投资变现,以应付须追加的抵押品或保证金。这可能导致基金单位持有人承受巨额或全盘损失。

6. 分派风险

  • 以资本支付或实际以资本支付分派,等于投资者获得原投资额回报或撤回其原投资额或可归属于该原投资额的资本收益,可能导致每基金单位资产净值即时减少。

7. 政府干预及限制的风险

  • 政府及监管机构可能干预金融市场,例如施加交易限制。这可能影响子基金的运作及庄家活动,并可能产生负面的市场情绪,从而影响指数及子基金的表现。

8. 被动式投资风险

  • 子基金在正常市场情况下并不是「以主动方式管理」,因此当指数走向不利时,管理人将不会採取临时防御措施。若指数下跌,子基金的价值也会减少。在特殊的市场情况及/或极端情况下,管理人可採取临时的防御措施,为子基金及单位持有人的最佳利益而保障子基金。

9. 交易风险

  • 基金单位在联交所的成交价受诸如基金单位的供求等市场因素带动。因此,基金单位可能以资产净值的大幅溢价或折价买卖。
  • 由于投资者在联交所购入或出售基金单位时将支付若干收费,这表示投资者在联交所购买或出售基金单位时可能分別须支付多于或收到少于每基金单位资产净值的款项。

10. 交易时段不同的风险

  • 由于纽约商交所开放时间正值基金单位沒有报价之时,子基金投资组合内任何期货合约的价值在投资者不能买卖基金单位的日子可能有变动。纽约商交所与联交所交易时段不同或会增加基金单位价格相对于其资产净值的溢价或折价程度。

11. 对庄家依赖的风险

  • 虽然管理人将确保至少有一名庄家为基金单位维持市场而且在根据有关庄家协议规定终止做庄之前发出不少于三个月的通知,但若基金单位沒有或只有一名庄家,基金单位在市场的流动性可能受到不利影响。概不保证任何做庄活动均有效。

12. 跟踪误差风险

  • 基于子基金的费用和支出及投资策略以及市场的流动性,子基金的回报或会与其指数有所偏差。概不能保证任何时候都能确切或完全复制指数的表现。

13. 终止的风险

  • 子基金在若干情况下或会提前终止,例如子基金的规模跌至少于4,000万港元。基金单位持有人于子基金终止时收到的分派,可能少于基金单位持有人最初投资的资本,造成基金单位持有人的损失。

14. 与重新调整期有关的风险

  • 从2020年8月7日起,子基金的相关指数将变更为指数。在重新调整期内(预期从2020年8月7日起五个营业日期内进行),子基金的持仓将重新调整,从2020年9月WTI期货合约、2020年10月WTI期货合约及2020年12月WTI期货合约转换为指数的成分及比重。子基金在此期间的跟踪误差及跟踪偏离度有增加的风险,投资者在此期间应审慎进行基金单位交易。

15. 过往表现的风险

  • 由于相关指数的变更,子基金于2020年8月7日前达到过往表现所依据的情况,从2020年8月7日起将不再适用。投资者应审慎考虑子基金于2020年8月7日前的过往表现。

16. 新指数的风险

  • 指数是一个崭新的指数,仅于2020年6月15日推出。因此,与其他跟踪较成熟且营运歷史较长的交易所买卖基金相比,子基金可能风险较高。
基金目标及投资策略
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投资目标 子基金的投资目标是提供在扣除费用及支出之前盡量贴近标普高盛原油多月份期货合约55/30/15 1M/2M/3M (美元)ER指数(「指数」)表现的投资业绩 (「ER(额外回报)」并不代表此交易所买卖基金的表现会有任何额外的回报)。指数跟踪在纽约商交所买卖的多个合约月份的西德克萨斯中质原油(亦称德克萨斯轻质低硫原油)期货合约(「WTI期货合约」)的表现。
投资策略 全面模拟
相关指数

标普高盛原油多月份期货合约55/30/15 1M/2M/3M (美元)ER指数

 

指数包含的特定WTI期货合约是:

  • 从最接近到期日推后一个月的WTI期货合约(「1个月远期合约」)(例如在2020年8月,就转仓期前的期间及转仓期内,指2020年10月的WTI期货合约,及就转仓期后的期间,指2020年11月的WTI期货合约);
  • 从最接近到期日推后两个月的WTI期货合约(「2个月远期合约」)(例如在2020年8月,就转仓期前的期间及转仓期内,指2020年11月的WTI期货合约,及就转仓期后的期间,指2020年12月的WTI期货合约);
  • 从最接近到期日推后三个月的WTI期货合约(「3个月远期合约」)(例如在2020年8月,就转仓期前的期间及转仓期内,指2020年12月的WTI期货合约,及就转仓期后的期间,指2021年1月的WTI期货合约);
  • 仅限于当月在转仓期内从最接近到期日推后四个月的WTI期货合约(「4个月远期合约」)(例如在2020年8月,指转仓期内2021年1月的WTI期货合约)。
产品基础货币 港元
交易货币 港元
增设/赎回 只限港元现金
股息 每年(一般为每年三月)(如有)以港元分派,由管理人酌情决定
基金经理 三星资产运用(香港)有限公司
投资顾问 Samsung Asset Management Co., Ltd.

受托人及登记处

滙丰机构信託服务(亚洲)有限公司
iNAV 计算代理人 Interactive Data

 

  • 提供在扣除费用及支出之前能紧贴相关指数表现的投资回报
  • 被动式管理
  • 全面模拟


















配置
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槓桿作用
积极管理
掉期基础
衍生工具基础
证券借贷

 

















即日预计资产净值
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每基金单位接近实时的指示性美元资产净值以实时的港币:美元外汇汇率计算 – 其计算方法是将每基金单位接近实时的指示性港币资产净值乘以使用ICE Data Indices LLC提供的实时港币:美元外汇汇率报价。

市场资料
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  日期 最后作价 变动 变动率(%)
官方的每基金单位资产净值(港元) 20201020 2.7970 0.0408 1.48
每基金单位港元收市价 20201020 2.7540 -0.0040 -0.15

* 每基金单位的最后收市美元资产净值属指示性,仅供参考。其计算方法是将每基金单位的最后收市港币资产净值乘以使用WM Reuters于同一交易日伦敦时间下午四时提供的美元汇率报价得出的假定外汇汇率。相关股票市场收市时,每基金单位的官方最后收市港币资产净值及每基金单位的指示性最后收市美元资产净值将不会予以更新。

基金资料
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基金成立日期 2016年4月28日
联交所上市日期 2016年4月29日
财政年度 3月31日
资产类别 商品
股本投资 以期货为基础
注册地 香港
总资产净值(港元) 3,243,870,841.47 截至 2020/10/20
已发行基金单位 1,159,750,000 截至 2020/10/20
管理费 资产净值每年0.65%
受讬人费 资产净值每年0.08%,每月下限为11,500港元
全年经常性开支比率^ 1.60%
基础货币 港元

 

  • ^经常性开支比率数字是基于子基金截至2019331日为止期间的经审核年度报告所载的支出的年度化数字,以子基金同期的平均资产净值的某个百分率表示。此数字可能每年变更。














指数资料
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相关指数 标普高盛原油多月份期货合约55/30/15 1M/2M/3M (美元)ER指数
指数说明

指数跟踪在纽约商交所买卖的多个合约月份的西德克萨斯中质原油(亦称德克萨斯轻质低硫原油)期货合约(「WTI期货合约」)的表现。计算指数回报所根据的是全部1个月远期合约、2个月远期合约、3个月远期合约及(仅在转仓期内)4个月远期合约的价格变化,每种合约于有关合约月的各自转仓比重按下表订明。

 

转仓比重

当月的标普高盛商品指数营业日

4

5

6

7

8

9

其他日期

1个月远期合约的合约转仓比重

55%

44%

33%

22%

11%

0%

55%

2个月远期合约的合约转仓比重

30%

35%

40%

45%

50%

55%

30%

3个月远期合约的合约转仓比重

15%

18%

21%

24%

27%

30%

15%

4个月远期合约的合约转仓比重

0%

3%

6%

9%

12%

15%

0%

 

指数提供者 标普道琼斯指数公司(S&P Dow Jones Indices)
货币 美元

 


















交易资料
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交易所 香港证券交易所 – 主板
上市/买卖日期 2016年4月29日
主要交易所时区  GMT(格林威治标准时间)+8
交易所编码 3175
彭博编码 3175HK
ISIN HK0000291432
每手买卖单位 200 个基金单位
交易货币 港元

 


















参与交易商
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招商证券(香港)有限公司 野村国际(香港)有限公司
摩根士丹利香港证券有限公司 ABN AMRO Clearing Hong Kong Limited 
国泰君安证券(香港)有限公司

中信里昂证券有限公司

联昌证券有限公司

 勤丰证券有限公司

海通国际证券有限公司

德意志证券亚洲有限公司 

辉立证券(香港)有限公司

 

 
















庄家
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Bluefin HK Limited Flow Traders Hong Kong Limited  
法国兴业证券(香港)有限公司   DRW Singapore Pte. Ltd.  * 
雅柏资本管理(香港)有限公司 IMC Asia Pacific Limited 
Virtu Financial Singapore PTE. Ltd.  

 

* Designated Specialist 














指数免责声明
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标普高盛原油多月份期货合约55/30/15 1M/2M/3M (美元)ER指数(「指数」)是标普道琼斯指数公司(S&P Dow Jones Indices LLC)(「标普指数公司」)的产品,已获许可由三星资产运用(香港)有限公司(「管理人」)使用。Standard & Poor’s® (标准普尔®)及 S&P®(标普®)是Standard & Poor’s Financial Services LLC (「标普」)的註册商标;Dow Jones®(道琼斯®)是Dow Jones Trademark Holdings LLC (「道琼斯」)的註册商标;GSCI®(高盛商品指数®)是高盛集团(The Goldman Sachs Group, Inc.)(「高盛」)的註册商标;这些商标已获许可由标普指数公司使用。

指数并非由高盛或其联繫公司创设、拥有、认许、保荐、出售或推销,高盛就指数或其有关数据并不承担责任。三星标普高盛原油ER期货ETF并非由标普指数公司、道琼斯、高盛、其各自任何联繫公司或其第三方许可人(合称「标普道琼斯指数」)保荐、认许、出售或推销。标普道琼斯指数并未就整体投资于证券或特別投资于三星标普高盛原油ER期货ETF是否可取,或指数是否能够跟踪大市表现而向三星标普高盛原油ER期货 ETF的拥有人或任何公众人士作出任何明示或默示的声明或保证。


















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