本基金是以期貨為基礎的交易所買賣基金，須承受與衍生工具有關的風險並且有別於傳統的交易所買賣基金。
指數只包含WTI期貨合約，該等合約價格的走勢或會大幅偏離WTI原油的現貨價。子基金並不擬提供WTI原油現貨價的回報。
此為複雜產品，投資者應就該產品審慎行事。
港交所上市, 股票代號: 3175 三星標普高盛原油ER期貨ETF
主要特性
- 期貨為基礎的ETF
- 港元交易
- 跟蹤標普高盛原油多月份期貨合約55/30/15 1M/2M/3M （美元）ER指數
- 簡單的方法投資原油市場
重要資料
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1. 投資風險
- 子基金是一隻投資基金。此為衍生工具產品，並不適合所有投資者。概不能保證一定可付還本金。因此， 閣下投資於子基金或會蒙受巨額／全盤損失。
2. 石油市場風險
- 高波動性風險：石油價格高度波動，並可能大幅上落，且受無數事件或因素影響，例如石油的生產和銷售、複雜的石油供需互動關係、天氣、原油庫存量及其他金融市場因素。在極端情況下，石油價格可能在短期內跌至零或負值。投資者投資於子基金或會蒙受巨額／全盤損失。
- 單一商品/集中風險：由於子基金的投資集中於原油市場，與較分散投資的基金相比，子基金較容易受石油價格的波動影響。此外，子基金只在有限數目的到期月份持有WTI期貨合約（即1個月遠期合約、2個月遠期合約、3個月遠期合約及（僅在轉倉期內）4個月遠期合約），這可能導致子基金（若與就到期月份而言較多元化持有WTI期貨合約的基金相比）有較大的集中風險及價格波動情況。
3. 期貨合約風險
- 期貨合約轉倉風險：「轉倉」指出售即將到期的現有WTI期貨合約，並以將於較後日期到期的WTI期貨合約替換。如較長期合約的價格高於即將到期的合約（即正價差市場），出售即將到期合約所得將不足以購買相同數目的較長期合約。由於子基金（作為以期貨為基礎的交易所買賣基金）需要進行WTI期貨合約轉倉以緊貼指數，可能會招致損失（即負數轉倉收益，相比於WTI原油現貨價表現），並會對資產淨值造成不利的影響。投資者應注意，除所招致的交易費用外，「轉倉」本身並非產生損失或回報的事件。轉倉收益一般隨時間而變現。
- 波動風險：WTI期貨合約的價格可以高度波動，受（除其他因素外）貿易、財務、貨幣及外匯管制計劃及政治變化的影響。
- 槓桿風險：由於期貨買賣所需的存放的保證金要求通常偏低，因此期貨買賣帳戶的槓桿率都極高。WTI期貨合約相對輕微的價格波動，在比例上對子基金即可能造成相當大的影響及巨額損失。期貨交易產生的損失可能超逾投資的數額。
- 流動性風險：指數是參照WTI期貨合約計算的，子基金及投資者須承受與WTI期貨合約掛鈎的流動性風險，以致該等WTI期貨合約的價值可能受到影響。
- 有關方規定強制措施的風險：就子基金的期貨持倉而言，有關方（例如結算經紀和執行經紀）或會在極端的市場情況下規定若干強制措施。這些措施可包括限制子基金期貨持倉的規模和數目及／或將子基金的期貨持倉強制變現而無須事先通知管理人。因應該等強制措施，管理人或需在符合單位持有人的最佳利益及按照子基金的組成文件之下採取相應行動，包括但不限於實行另類投資及／或對沖策略。這些相應行動或會對子基金造成不利的影響。雖然管理人將盡力就此等行動向投資者發出事先通知，但在若干情況下未必可能發出此等事先通知。
4. WTI期貨合約價格相對於WTI原油現貨/現行市場價格的風險
- 由於指數是以WTI期貨合約的價格走勢而非實體WTI原油為基礎，指數的表現可能大幅偏離WTI原油的現行市場或現貨價格。因此，子基金的表現可能落後於與WTI原油現貨價格掛鈎的類似投資。舉例來說，在2009年期內，指數的表現較WTI原油現貨價格落後53% 點數（指數水平只提升25%，而原油現貨價格提升78%）。
5. 保證金風險
- 一般而言，大多數槓桿交易（例如WTI期貨合約）都需提供抵押品或保證金。由於抵押品或保證金或類似的付款額增加，子基金可能需以不利的價格將其投資變現，以應付須追加的抵押品或保證金。這可能導致基金單位持有人承受巨額或全盤損失。
6. 分派風險
- 以資本支付或實際以資本支付分派，等於投資者獲得原投資額回報或撤回其原投資額或可歸屬於該原投資額的資本收益，可能導致每基金單位資產淨值即時減少。
7. 政府干預及限制的風險
- 政府及監管機構可能干預金融市場，例如施加交易限制。這可能影響子基金的運作及莊家活動，並可能產生負面的市場情緒，從而影響指數及子基金的表現。
8. 被動式投資風險
- 子基金在正常市場情況下並不是「以主動方式管理」，因此當指數走向不利時，管理人將不會採取臨時防禦措施。若指數下跌，子基金的價值也會減少。在特殊的市場情況及／或極端情況下，管理人可採取臨時的防禦措施，為子基金及單位持有人的最佳利益而保障子基金。
9. 交易風險
- 基金單位在聯交所的成交價受諸如基金單位的供求等市場因素帶動。因此，基金單位可能以資產淨值的大幅溢價或折價買賣。
- 由於投資者在聯交所購入或出售基金單位時將支付若干收費，這表示投資者在聯交所購買或出售基金單位時可能分別須支付多於或收到少於每基金單位資產淨值的款項。
10. 交易時段不同的風險
- 由於紐約商交所開放時間正值基金單位沒有報價之時，子基金投資組合內任何期貨合約的價值在投資者不能買賣基金單位的日子可能有變動。紐約商交所與聯交所交易時段不同或會增加基金單位價格相對於其資產淨值的溢價或折價程度。
11. 對莊家依賴的風險
- 雖然管理人將確保至少有一名莊家為基金單位維持市場而且在根據有關莊家協議規定終止做莊之前發出不少於三個月的通知，但若基金單位沒有或只有一名莊家，基金單位在市場的流動性可能受到不利影響。概不保證任何做莊活動均有效。
12. 跟蹤誤差風險
- 基於子基金的費用和支出及投資策略以及市場的流動性，子基金的回報或會與其指數有所偏差。概不能保證任何時候都能確切或完全複製指數的表現。
13. 終止的風險
- 子基金在若干情況下或會提前終止，例如子基金的規模跌至少於4,000萬港元。基金單位持有人於子基金終止時收到的分派，可能少於基金單位持有人最初投資的資本，造成基金單位持有人的損失。
14. 與重新調整期有關的風險
- 從2020年8月7日起，子基金的相關指數將變更為指數。在重新調整期內（預期從2020年8月7日起五個營業日期內進行），子基金的持倉將重新調整，從2020年9月WTI期貨合約、2020年10月WTI期貨合約及2020年12月WTI期貨合約轉換為指數的成分及比重。子基金在此期間的跟蹤誤差及跟蹤偏離度有增加的風險，投資者在此期間應審慎進行基金單位交易。
15. 過往表現的風險
- 由於相關指數的變更，子基金於2020年8月7日前達到過往表現所依據的情況，從2020年8月7日起將不再適用。投資者應審慎考慮子基金於2020年8月7日前的過往表現。
16. 新指數的風險
- 指數是一個嶄新的指數，僅於2020年6月15日推出。因此，與其他跟蹤較成熟且營運歷史較長的交易所買賣基金相比，子基金可能風險較高。
基金目標及投資策略
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| 投資目標 | 子基金的投資目標是提供在扣除費用及支出之前盡量貼近標普高盛原油多月份期貨合約55/30/15 1M/2M/3M （美元）ER指數（「指數」）表現的投資業績 (「ER（額外回報）」並不代表此交易所買賣基金的表現會有任何額外的回報）。指數跟蹤在紐約商交所買賣的多個合約月份的西德克薩斯中質原油（亦稱德克薩斯輕質低硫原油）期貨合約（「WTI期貨合約」）的表現。 |
|---|---|
| 投資策略 | 全面模擬 |
| 相關指數 |
標普高盛原油多月份期貨合約55/30/15 1M/2M/3M （美元）ER指數
指數包含的特定WTI期貨合約是：
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| 產品基礎貨幣 | 港元 |
| 交易貨幣 | 港元 |
| 增設/贖回 | 只限港元現金 |
| 股息 | 每年（一般為每年三月）（如有）以港元分派，由管理人酌情決定 |
| 基金經理 | 三星資產運用(香港)有限公司 |
| 投資顧問 | Samsung Asset Management Co., Ltd. |
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受托人及登記處 |
滙豐機構信託服務(亞洲)有限公司 |
| iNAV 計算代理人 | Interactive Data |
- 提供在扣除費用及支出之前能緊貼相關指數表現的投資回報
- 被動式管理
- 全面模擬
基金資料
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| 基金成立日期 | 2016年4月28日 |
|---|---|
| 聯交所上市日期 | 2016年4月29日 |
| 財政年度 | 3月31日 |
| 資產類別 | 商品 |
| 股本投資 | 以期貨為基礎 |
| 註冊地 | 香港 |
| 總資產淨值(港元) | 3,071,734,387.77 截至 2021/01/22 |
| 已發行基金單位 | 899,500,000 截至 2021/01/22 |
| 管理費 | 資產淨值每年0.65% |
| 受託人費 | 資產淨值每年0.08%，每月下限為11,500港元 |
| 全年經常性開支比率^ | 1.60% |
| 基礎貨幣 | 港元 |
- ^經常性開支比率數字是基於子基金截至2019年3月31日為止期間的經審核年度報告所載的支出的年度化數字，以子基金同期的平均資產淨值的某個百分率表示。此數字可能每年變更。
指數資料
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| 相關指數 | 標普高盛原油多月份期貨合約55/30/15 1M/2M/3M （美元）ER指數 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| 指數說明 |
指數跟蹤在紐約商交所買賣的多個合約月份的西德克薩斯中質原油（亦稱德克薩斯輕質低硫原油）期貨合約（「WTI期貨合約」）的表現。計算指數回報所根據的是全部1個月遠期合約、2個月遠期合約、3個月遠期合約及（僅在轉倉期內）4個月遠期合約的價格變化，每種合約於有關合約月的各自轉倉比重按下表訂明。
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| 指數提供者 | 標普道瓊斯指數公司（S&P Dow Jones Indices） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 貨幣 | 美元 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
指數免責聲明
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標普高盛原油多月份期貨合約55/30/15 1M/2M/3M （美元）ER指數（「指數」）是標普道瓊斯指數公司(S&P Dow Jones Indices LLC）（「標普指數公司」）的產品，已獲許可由三星資產運用（香港）有限公司（「管理人」）使用。Standard & Poor’s® （標準普爾®）及 S&P®（標普®）是Standard & Poor’s Financial Services LLC （「標普」)的註冊商標；Dow Jones®（道瓊斯®）是Dow Jones Trademark Holdings LLC （「道瓊斯」）的註冊商標；GSCI®（高盛商品指數®）是高盛集團（The Goldman Sachs Group, Inc.）（「高盛」）的註冊商標；這些商標已獲許可由標普指數公司使用。
指數並非由高盛或其聯繫公司創設、擁有、認許、保薦、出售或推銷，高盛就指數或其有關數據並不承擔責任。三星標普高盛原油ER期貨ETF並非由標普指數公司、道瓊斯、高盛、其各自任何聯繫公司或其第三方許可人（合稱「標普道瓊斯指數」）保薦、認許、出售或推銷。標普道瓊斯指數並未就整體投資於證券或特別投資於三星標普高盛原油ER期貨ETF是否可取，或指數是否能夠跟蹤大市表現而向三星標普高盛原油ER期貨 ETF的擁有人或任何公眾人士作出任何明示或默示的聲明或保證。
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