近年香港經濟環境丕變，一場財務公司的倒閉潮正悄然上演，近13個月已有逾160間持牌放債人停業，引發市場對連鎖效應的憂慮。這股浪潮不僅衝擊著信貸市場，更直接將無數中小企老闆與個人債務人推向「Call Loan」與資金鏈斷裂的懸崖邊，一場潛在的破產危機似乎一觸即發。
究竟這場風暴的成因為何？當您的債權人自身難保，作為債務人的您又該如何自處？本文將深入剖析財務公司倒閉潮背後的宏觀因素與行業結構問題，並為企業主及個人債務人提供一份詳盡的自救終極指南，從應對Call Loan、理解董事個人擔保責任，到公司清盤與個人破產的應對策略，助您在這場危機中找到出路，力挽狂瀾。
香港財務公司倒閉潮剖析：成因、影響及與破產的關聯
近來財務公司倒閉的消息不絕於耳，這並非個別事件，而是一個值得留意的行業趨勢。許多人將個人或公司的資金周轉寄望於財務公司，但當這些放債機構自身難保時，一場潛在的連鎖效應就可能觸發更廣泛的破產危機。想了解這場風暴的全貌，就要從它的核心成因、具體數據及深遠影響逐一拆解。
核心成因：為何財務公司面臨倒閉危機？
一間財務公司的穩健度，取決於借款人的還款能力與抵押品的價值。當這兩大支柱同時動搖，倒閉危機便隨之而來。目前，香港的財務公司正正處於這樣一個內外交困的局面。
宏觀經濟衝擊：高息環境引發借貸人違約與破產風險
自美國聯邦儲備局進入加息週期以來，全球利率急升，香港的借貸成本亦不能倖免。對於依賴貸款維持營運的中小企，或背負個人債務的市民而言，每月還款額大增，現金流壓力倍增。當收入未能追上利息的增長，資金鏈斷裂的風險便顯著提高，最終可能引致違約，甚至需要申請破產，這直接導致財務公司的貸款變成無法收回的壞帳。
資產價值下跌：樓市回調對二按抵押品的打擊與Call Loan壓力
財務公司許多大額貸款，特別是二按貸款，都以物業作為抵押品。過去幾年，香港樓市從高位回調近兩成，這對財務公司造成了雙重打擊。首先，抵押品的價值縮水，意味著一旦借款人違約，即使財務公司成功收回物業並出售，所得金額也可能不足以完全覆蓋貸款本息。其次，當抵押品價值跌至危險水平時，財務公司為控制風險，或會觸發俗稱「Call Loan」的條款，即要求借款人立即償還全部或部分貸款。這種突如其來的還款壓力，往往成為壓垮借款人的最後一根稻草。
監管體系差異：不受金管局直接監管，引發激進催收行為
香港的金融體系存在一個關鍵差異。銀行受金融管理局（金管局）的嚴格監管，在處理貸款和催收時有既定準則。相反，財務公司（持牌放債人）主要受《放債人條例》規管，並非由金管局直接監督。這種監管差異，導致在市況逆轉時，部分財務公司可能採取更為激進的催收手段以求自保，例如更頻繁地Call Loan，這種行為雖然合法，卻可能加劇借款人的財務困境，形成惡性循環。
信貸風險惡化：中小企結業潮導致壞帳急增
近年香港經濟轉型，不少中小企業面臨經營困難，甚至出現結業潮。許多中小企是財務公司的主要客戶，它們的倒閉直接轉化為財務公司的壞帳。當壞帳率持續攀升，侵蝕了財務公司的利潤和資本，若情況未能改善，最終便會因資金不足而被迫停業。
數據透視：財務公司結業與相關破產趨勢
空談無憑，實際數據最能反映財務公司行業的困境。從持牌放債人公司的數量變化到上市公司的業績報告，都能清晰看到這股倒閉潮的規模和深度。
結業數量統計：近13個月逾160間持牌財務公司停業分析
根據公司註冊處的數據，情況確實嚴峻。由2023年初至2025年1月的13個月期間，全港累計有超過160間持牌放債人公司結業或停業。單是2023年全年，持牌放債人數量已淨減少144間，這清晰地顯示了行業的收縮趨勢。
行業現存規模：持牌放債人總數變化趨勢
行業的整體規模正在萎縮。香港持牌放債人的總數，已由2023年初的約2,400多間，逐步下跌至2025年1月底的約2,254間。數字的持續下降，反映了經營環境的惡化，越來越多市場參與者選擇退出。
企業案例分析：大型財務公司因借款人破產而產生的信貸損失
即使是規模較大的財務公司也感受到寒意。以在香港上市的大眾金融控股（大眾金融）為例，其年報顯示，由於部分借款人破產或業務經營困難，公司的信貸損失支出按年急增。這種信貸損失撥備的增加，直接反映了壞帳問題的嚴重性，亦是整個行業面臨困境的縮影。
連鎖效應：倒閉潮如何引發更廣泛的破產風險？
財務公司倒閉的影響，遠不止於其股東和員工。它像一顆投入水中的石子，其漣漪效應會擴散至整個借貸市場，甚至可能波及銀行體系，增加社會整體的破產風險。
惡性循環：催收(Call Loan)、違約與抵押品拋售的負面影響
這是一個典型的負反饋循環。財務公司因憂慮而Call Loan，迫使借款人違約。為了收回款項，財務公司會將收回的抵押品（主要是物業）在市場上急於拋售。在疲弱的市道下，大量抵押品同時湧現只會進一步壓低資產價格，從而引發其他財務公司更大的恐慌，繼而向更多借款人Call Loan。這個循環一旦形成，便會自我加劇。
風險傳導：借貸人破產如何從財務公司影響銀行體系
許多向財務公司借貸的人，同時也是銀行的客戶。他們可能在銀行有樓宇按揭、信用卡債務或私人貸款。當他們因被財務公司追討而最終需要申請破產時，其所有債務都會被納入破產程序中。這意味著，由財務公司問題引發的個人破產，會直接導致銀行體系承受信貸損失，形成風險傳導。
借貸市場萎縮：中小企及個人信貸獲取難度增加
隨著財務公司倒閉或收緊信貸審批，市場上的資金供應正在減少。對於信貸紀錄稍有瑕疵、或無法達到銀行嚴格要求的中小企和個人而言，財務公司本是他們重要的融資渠道。如今這個渠道變窄，意味著他們獲取資金的難度大大增加，這可能進一步扼殺商業活動，導致更多企業因周轉不靈而陷入困境。
【企業主指南】應對財務公司倒閉潮，避免公司走向清盤破產
近期的財務公司倒閉潮，對許多企業主來說，不只是一則財經新聞。這是一個直接影響公司存亡的警號。當你的貸款夥伴自身難保，你的資金鏈隨時可能斷裂，甚至引發公司清盤或個人破產的連鎖反應。作為企業的掌舵人，現在是時候採取主動，為公司建立一道防火牆。
主動風險評估：如何應對Call Loan及資金鏈斷裂危機？
在風暴來臨前，最重要是評估自己船隻的堅固程度。對公司財務進行一次徹底的「身體檢查」，是抵禦外部衝擊的第一步。
進行現金流壓力測試，預防「周轉不靈」
公司的利潤表亮麗，不代表現金流就一定健康。你可以進行一個簡單的壓力測試：假設主要客戶延遲三個月付款，或者生意額突然下跌三成，公司的現金儲備能支撐多久？模擬這些壞情況，可以幫助你預算出一個最低安全現金水平，提前準備融資方案，避免真正「周轉不靈」時才臨渴掘井。
審查貸款合約，理解「隨時要求還款」(Call Loan)條款
現在就拿出你與財務公司簽訂的所有貸款合約，仔細尋找俗稱「Call Loan」的條款。這類條款賦予貸款機構權利，可以隨時要求你立即全數清還貸款，而無須提供太多理由。在財務公司倒閉潮的陰霾下，一些自身資金緊張的財務公司，很可能會動用這一條款來自保，這對借款企業來說是致命一擊。
檢視債務結構，評估過度依賴單一財務公司的後果
你的公司是否過度依賴某一間，特別是二線財務公司的貸款？這種單一的融資渠道非常危險。一旦這家財務公司出現問題，你的公司就會立即陷入困境。健康的債務結構應該是多元化的，例如部分來自傳統銀行，部分來自不同的金融機構。分散風險，才能在個別機構出事時，依然有其他後備資金來源。
有限公司董事責任：公司清盤會否導致個人破產？
這是所有有限公司董事最關心的問題。答案是：通常不會，但有一個關鍵例外情況，可以刺穿有限公司的保護罩。
有限責任的基本保護原則
有限公司在法律上是一個獨立的法人個體。理論上，公司欠下的債務，應由公司的資產來償還。如果公司資不抵債需要清盤，股東的損失最多是其投入公司的股本，董事的個人資產（例如自住物業）是受到保護的。
「個人擔保」：刺破保護罩並引致個人破產的關鍵
這個保護原則的最大漏洞，就是「個人擔保」（Personal Guarantee）。在向財務公司申請貸款時，對方幾乎總會要求公司董事或股東簽署個人擔保文件。一旦簽署，你就以個人身份為公司的債務作了擔保。當公司無法還款時，債權人就有權越過公司，直接向你追討個人資產。這就是許多公司清盤最終演變成董事個人破產的主因。
欺詐或不當行為的法律後果與破產風險
此外，如果董事在公司經營過程中，被證實有欺詐或嚴重失職等行為，例如明知公司無力償債仍繼續舉債，或者不誠實地轉移公司資產，法庭也可以頒令董事需要為公司債務承擔個人責任，這同樣會引致個人破產的風險。
公司清盤以外的出路：與債權人協商的方案
走向清盤是最後一步，在此之前，你仍有不少可行的自救方案。積極與債權人溝通，往往能找到一線生機。
債務重組協商：與財務公司等債權人重新制訂還款計劃
當預見公司可能無法按時還款時，主動聯絡財務公司或其他債權人進行協商。你可以嘗試提出債務重組方案，例如延長還款期以降低每月還款額，或者申請短暫的「還息不還本」時期。坦誠的溝通，有時能換來對方的理解和彈性處理。
引入新資金：尋求新投資者以避免破產
如果公司的核心業務仍然有價值，只是短期現金流出現問題，引入新資金是直接的解決方法。你可以考慮尋找新的投資者入股，或者向現有股東尋求增資。這筆新資金可以幫助你渡過難關，避免因財務公司倒閉的衝擊而走向破產。
業務重整與資產出售：剝離非核心業務以償還債務
審視公司的整體業務，考慮出售非核心或長期虧損的部門，將資源集中在最具盈利能力的業務上。出售非必要的資產，例如物業或車輛，也可以迅速套現，用作償還緊急債務，為公司爭取喘息空間。
公司清盤程序：當受財務公司倒閉潮波及時
如果所有方法都已嘗試，清盤成為唯一選擇時，了解其程序就非常重要。清盤主要分為兩種。
自動清盤 (Voluntary Winding-up)：程序與步驟
這是由公司股東和董事主導的清盤方式。當董事會意識到公司已資不抵債，無法繼續經營時，可以召開股東大會，通過特別決議案啟動清盤程序，並委任清盤人。這個過程相對平穩，公司管理層在過程中仍有一定程度的主導權。
強制清盤 (Compulsory Winding-up)：由債權人觸發的後果
這是公司最應避免的情況。當公司拖欠債務，債權人（例如某間財務公司）可以向法院提交清盤呈請。一旦法院頒布清盤令，公司的控制權就會完全交由法院委任的清盤人接管，董事的所有權力即時中止。整個過程被動且充滿壓力。
關鍵考量：清盤與破產中的資產狀況與費用
一個常被忽略的重點是，清盤並非免費。整個過程涉及清盤人費用、律師費及各項行政開支。如果公司賬面上已沒有任何資產，可能連啟動清盤程序的費用都無法支付。因此，清盤並不是適用於一間「完全真空」的空殼公司，這是企業主在考慮這一步時必須清楚的現實。
【個人債務人】面對財務公司財困或倒閉的自保與破產須知
當財務公司倒閉的浪潮來襲，作為個人債務人，了解自身的處境與權利就變得非常重要。如果您的債權人，也就是您借款的財務公司，本身也陷入財務困難，情況可能會變得更加複雜。以下內容將會逐步拆解，助您了解如何判斷情況，以及在最壞的情況下，例如需要申請個人破產時，如何保障自己。
警號：如何判斷您的財務公司瀕臨倒閉？
財務公司的內部營運狀況通常不會對外公開，但當它們面臨資金壓力時，總會有一些蛛絲馬跡可尋。留意以下幾個警號，有助您及早評估風險。
警號一：催收手段及頻率突然變得激進
如果一間財務公司突然改變催收策略，例如致電的頻率顯著增加，語氣變得強硬，或者對延遲還款的寬容度大幅降低，這可能反映其內部正面對巨大的現金流壓力。公司急於收回任何可能收回的款項，以維持自身運作。
警號二：市場出現關於該財務公司的負面傳聞
留意一下網絡論壇、新聞報導或業界消息，看看有沒有關於該財務公司的負面傳聞，例如拖欠租金、裁員、甚至有其他債權人向其追討的消息。單一傳聞未必可信，但是如果有多個來源都指向同一問題，那就值得您多加注意。
警號三：被要求以更高利率進行再融資或提早還款
這是一個非常明顯的信號。財務公司可能會主動聯絡您，以一些優惠作招徠，說服您將現有貸款轉為一個利率更高的再融資計劃。另一種情況是，對方可能會要求您提早清還全部或部分貸款，即使原來的合約並無此條款。這些做法的目的，都是為了盡快鎖定利潤或收回資金，以應對其自身的財務危機。
認識您的債權人：二線財務公司的運作模式與高風險
在香港，向個人提供貸款的機構眾多，其中「二線財務公司」是一個重要的類別。了解它們的運作模式，有助您明白自己所面對的風險。
定義：何謂「二線財務」及其特點
「二線財務」通常指持有放債人牌照，但並非銀行或大型金融機構旗下的財務公司。它們的特點是貸款審批條件相對寬鬆，即使信貸紀錄不佳的申請人也可能獲批。不過，與此同時，它們收取的利息及各種手續費，普遍遠高於傳統銀行及一線財務公司。
信貸報告影響：為何部分財務公司貸款不影響TU評級
大部分二線財務公司並非環聯（TransUnion, TU）的會員。這代表您向它們借貸及還款的紀錄，通常不會反映在您的環聯信貸報告之中。這看似有好處，但其實隱藏風險。因為這筆債務對其他金融機構是「隱形」的，容易令您低估自己的總負債水平。
貸款風險：寬鬆審批背後的短期還款壓力與破產陷阱
二線財務的寬鬆審批，代價是極高的利息與較短的還款期。這種模式很容易造成巨大的還款壓力，讓借款人陷入「以債養債」的惡性循環。當多筆高息債務纏身，最終可能無力償還，而個人破產便成為了唯一的出路。許多因財務公司問題而導致破產的個案，都與這種高風險的貸款模式有關。
申請破產後的權益：如何應對財務公司的後續追討？
如果您因債務問題而需要申請破產，法律上您將獲得特定的保障。清楚了解這些權益，是應對財務公司在您破產後繼續追討的關鍵。
法律原則：破產後禁止向個別債權人還款
一旦法院頒布破產令，您的所有資產將由破產管理署署長或外聘的受託人接管。法律清晰規定，您本人不能夠，亦不應該向任何個別債權人（包括財務公司）進行還款。任何私下的還款行為，都可能被視為「不公平優惠」，是違反《破產條例》的行為。
正確應對：將財務公司的追討轉介至破產管理署或受託人
在您破產後，如果仍然收到財務公司的追討電話或信件，您無須與其爭論或協商。您應該做的，是平靜地告知對方您已正處於破產程序，並將您案件的負責主任或受託人的聯絡方式提供給對方。之後，所有關於債務的溝通，都應由受託人與債權人直接進行。
法律保障：面對持續滋擾的求助渠道
如果財務公司在您告知破產狀況後，仍然持續對您或您的家人進行滋擾，這可能已構成不合法的追收行為。您應該立即將情況通知您的破產案受託人，由他們向該財務公司發出正式警告。如果情況嚴重，您亦可以考慮報警求助。
常見問題 (FAQ): 關於財務公司倒閉與個人破產
近期財務公司倒閉潮引發市場關注，不少借款人對於自身權益與責任產生疑問。萬一自己的財務公司破產，債務會如何處理？物業按揭會否受影響？以下將逐一拆解這些常見問題，助你了解清楚自身的處境與法律責任。
我的財務公司倒閉了，還需要還款嗎？不還會否被申請破產？
答案是肯定的，你仍然需要繼續還款。財務公司倒閉並不代表你的債務會自動消失。欠款是財務公司的一項資產，即使公司進入清盤程序，其債權依然存在。如果你停止還款，接管公司的清盤人或新債權人有權採取法律行動追討，最嚴重的情況是向法庭申請你個人破產。
債務依然存在：清盤人接管後的還款法律責任
當一間財務公司倒閉，法院會委任一名清盤人。清盤人的主要職責是接管公司的所有資產與負債，然後將資產變現以償還給公司的債權人。你所欠的貸款，正是公司資產的一部分。所以，清盤人會聯絡你，要求你按照原有合約繼續還款。有時候，清盤人也會將整批貸款組合（即債權）出售給另一家金融機構。無論是哪種情況，你的還款責任都會轉移至清盤人或新的債權人。
我的物業按揭在財務公司，他們倒閉會否影響業權？
財務公司倒閉，並不會直接影響你作為業主的物業業權。只要你繼續按照按揭合約準時供款，你的業權就是安全的。不過，你需要留意按揭合約的後續處理方式，因為這會決定你日後的還款對象與潛在風險。
抵押品處理：新債權人接管按揭後的權利與影響
你的物業按揭合約，作為財務公司的一項有抵押資產，很可能會被清盤人打包出售給另一家銀行或財務公司。當按揭合約轉讓後，新的債權人將會取代原有財務公司的位置。你需要向這個新的機構繼續供款。重要的是，新債權人會繼承原合約下的所有權利，包括「隨時要求還款」（Call Loan）的條款。所以，雖然業權不受影響，但你仍然要面對原合約中可能存在的風險。
銀行與財務公司有何不同？為何後者倒閉破產風險較高？
銀行與財務公司在香港的金融體系中扮演不同角色，其營運模式與監管架構存在根本差異，這也解釋了為何財務公司破產的風險相對較高。
核心差異：從監管、資金來源到風險胃納的比較
首先，監管機構不同。銀行受到香港金融管理局（金管局）的嚴格監管，必須遵守資本充足率、風險管理等一系列嚴謹規定。財務公司則主要受《放債人條例》規管，發牌機構為公司註冊處及警務處，其監管力度與深度不及金管局。其次，資金來源有別。銀行的主要資金來自公眾存款，來源相對穩定。財務公司的資金多數來自股東資本或機構借貸，資金鏈較為脆弱。最後，風險胃納差異大。因為審批門檻較高，銀行通常服務信貸記錄較佳的客戶。財務公司則吸納了許多銀行拒絕的高風險客戶，其壞帳風險自然更高，當經濟逆轉時便容易出現倒閉情況。
在財務公司倒閉潮下，如何選擇穩健的貸款機構？
在目前的經濟環境下，選擇一間可靠的貸款機構變得尤其重要。作出決定前，應該從多個方面仔細評估，保障自己的利益。
選擇標準：比較實際年利率(APR)、審視合約及選擇持牌公司的重要性
第一步，必須確認該機構是持有有效放債人牌照的持牌公司。這是最基本的保障。第二步，比較借貸成本時，切勿只看「月平息」，因為它未能反映所有費用。你應該專注於比較「實際年利率」（APR），這個數字才能真實反映總借貸成本。第三步，在簽署任何文件前，必須花時間仔細閱讀整份貸款合約。你需要特別留意有關提早還款罰息、逾期還款費用，以及是否包含嚴苛的「隨時要求還款」條款。一間穩健的貸款機構，其合約條款應該是清晰合理的。